Pirmais akciju tirgus crash: Dienvidu jumta uzņēmums

2024 Autors: Sherilyn Boyd | [email protected]. Pēdējoreiz modificēts: 2023-12-16 09:37

Pamatojoties uz ilgām tradīcijām katastrofālas finanšu tirgus avārijās, ekonomiskais sabrukums, ko izraisa mājokļu burbuļa pārrāvums 2008. gadā, ir tikai jaunākais lielajā episkā akciju tirgus fāzē. Patiesībā, gandrīz pirms 300 gadiem nesaprātīgi spēlētāji, politiskie cronies un laissez-faire valdība apvienoja, lai radītu "pārāk lielu, lai izgāztos" uzņēmums, un pēc tam stāvēja ap bezpalīdzīgu, kad tas bija. Tas ir stāsts par Dienvidu jūras kompānijas burbuļu.

Pirmajos gados

Līdz 1710. gadam Anglijas finanses bija bailes. Dažādi valdības departamenti organizēja savus aizdevumus un iztērēja naudu ar mazu finanšu pārraudzību. Kapitāla kanclers Roberts Hārlijs pārliecināja Parlamentu izpētīt šo izvārdu iztaisnošanu. Viens no pirmajiem soļiem, ko tās veica, bija pārskatīt savas saistības atļaut Anglijas bankai būt vienīgam valsts aizdevumu pārvaldītājam.

Tajā laikā Anglijas banka mēģināja finansēt Lielbritānijas karavīrus, pārdodot loterijas akcijas, taču atbilde bija tīra. Harley piešķīra atļauju citam privātam uzņēmumam, Hollow Sword Blade Company, lai veiktu loteriju; tā mārketings bija tik veiksmīgs, ka drīz Sword Blade kompānija regulāri veica loterijas valdības vārdā.

Spāņu mantošanas kara beigās Anglijai bija par 10 miljoniem latu parādu, kas bija nepieciešams, lai finansētu un atgrieztos dažiem no Sword Blade grupas ģēnijiem. Viņi veidoja Lielbritānijas tirgotāju gubernators un kompānija, tirdzniecība ar dienvidu jūrām un citām Amerikas daļām un zvejas veicināšana (Dienvidjūras uzņēmums īsumā) 1711. gadā. Par 6% atlīdzību Dienvidu jūra pārdeva Anglijas nenomaksāto parādi apmaiņā pret uzņēmuma akcijām. Ieguldītāji tika iekāre plānā ne tikai ar izredzēm dalīties interesēs, bet arī ar uzņēmuma peļņu.

Papildus valsts parādu finansēšanai Dienvidu jūru uzņēmums bija paredzēts darboties kā tirdzniecības uzņēmums Dienvidamerikā; faktiski daļa no Parlamenta statūtiem ietvēra monopolu tirdzniecībā Dienvidu jūrās (faktiski visā Dienvidamerikā). Lai gan tas izklausījās kā droša lieta, līdz 1713. gadam šī monopola uzņēmējdarbības daļa bija bezvērtīga, jo Utrehtas līgums izskausta tirdzniecību Anglijā Jaunās pasaules dienvidu daļā.

Krāpšana 18. gadsimtā

Lai iekšējās personas gūtu vislielāko peļņu, Dienvidu jūras dibinātāji dibināja divvirzienu, ar ētiku saistītu kampaņu. Pirms paziņojuma par uzņēmuma plānu iegādāties valsts parādu, iekšējās personas diskreditēja Lielbritānijas spēju sevi finansēt, samazinot šī parāda vērtību. Pēc tam iekšējās personas ieguva ievērojami samazinātu likmi £ 55 / £ 100 apmērā.

Tālāk, lai mudinātu parāda turētājus apmainīties ar akcijām, iekšējie uzņēmumi skaļi pasludināja uzņēmuma tirdzniecības darījumu lielo vērtību, tostarp tās (bezvērtīgo) Dienvidamerikas monopolu. Lai būtu taisnīgi, Dienvidu jūrās joprojām bija ievērojama vergu tirdzniecības operācija, lai gan tas nebija tik ienesīgs, kā bija cerēts. Jebkurā gadījumā īsi pēc tam, kad tika paziņots par parādu pirkšanas plānu, South Sea Company akcijas tika pārdotas par 123 akcijām (par 100 akcijām tas tika novērtēts pirms paziņojuma, un 55 akcijas, ko saņēma parādnieku īpašnieki).

Neracionāls pārspīlējums

Uzņēmums izrādījās, ka tas bija kārtībā, līdz apmēram 1718. gadam, kad karš ar Spāniju izraisīja Spānijas intereses Dienvidamerikā, lai tur atrastu uzņēmuma īpašumu. Lai gan uzņēmums zaudēja dažus aktīvus, faktiskie zaudējumi no konfiskācijas radās sliktas reklāmas dēļ.

Līdz 1719. gadam, iespējams, redzēdams rakstīšanu pie sienas, "South Seas Company" uzsāka kampaņu, lai aizsargātu savus iekšējos darbiniekus. Šīs mazās tika pārdotas iespējas iegādāties krājumus par pašreizējo cenu. Tad uzņēmums sāka citu mārketinga kampaņu, atkal pievēršot uzmanību Dienvidu jūru monopola augstākajai vērtībai. Tā kā ievērojamiem valdības locekļiem bija iespējas, viņi piedalījās baumas izplatīšanā, un to kešatmiņa deva uzticību tam. Krājuma cena pieauga no apmēram £ 100 par akciju līdz gandrīz £ 1000, un iekšējie lietotāji izmantoja ārkārtas peļņu. Maksimālā vērtība, pamatojoties uz akciju cenu, bija apmēram 200 miljoni sterliņu mārciņu (ar pirktspēju, šodien tas būtu apmēram 24 miljardi sterliņu mārciņu / 37 miljardi ASV dolāru; vidējā peļņa būtu 350 miljardi sterliņu mārciņu / 537 miljardi ASV dolāru).

Tāpat kā Tulip mānija 17.gadsimta Holandē un akciju tirgus crash 1929. gadā Amerikā, naivie regulāri cilvēki peldēja pie neracionāli pārspīlēta tirgus, tāpat kā citas akciju tirdzniecības darbības. Viens no visvairāk negodīgākajiem no tiem tika saukts: "Es tevi nedzirdēju" Uzņēmums, kas veic lielas priekšrocības, bet neviens nezina, kas tas ir. Pēc šī, pat Parlaments vairs nevarēja sēdēt uz rokām, un, mudinot Dienvidu jūras reģiona uzņēmumu iekšējos darbiniekus (lai aizsargātu savu neoficiālo monopolu sabiedrības sabrukšanā), 1720. gadā tika pieņemts Bubble Act. Šie tiesību akti aizliedza izveidot jaunus uzņēmumus, kuri konkurēja ar spēkā esošajām hartām, bez valsts pilnvarojuma.

Sabrukums

Līdz 1720. gada jūnijam dienvidu jūras krājuma akciju cena pieauga līdz 1050 sterliņu mārciņām, un daudzi cilvēki pērk savas akcijas uz aizdevumiem, kas nodrošināti ar akcijām, ko tie pērk (un 1980-tie gadi uzskatīja, ka viņi izgudroja nevēlamos parādus). Akciju cena strauji kritās, un līdz 1720. gada septembrim tā bija 150 eiro. Indivīdi un uzņēmumi bankrotējuši, un sašutums no nācijas prasīja Parlamentam rīkoties.

Turpmākajā izmeklēšanā atklājās vairākas personas, kas veicināja krāpšanu vai citas sliktas darbības, veicot shēmu, tostarp King George I, divas viņa saimnieces, ģenerāldirektors, kabineta loceklis, divas ministrijas vadītāji un kanclers Valsts kase; pēdējais tika ieslodzīts.

Neraugoties uz to, Dienvidjūras sabiedrība jau ilgu laiku iestrēdzās, bet nevis darīja fizisku tirdzniecību Dienvidu jūrās, galvenokārt valdības parādos līdz 19. gadsimta vidum.